国庆长假后期货开市展望

2018-10-08 15:00 期货开户 期货哥

1、国债

国庆假期,美国多项经济数据向好,多位美联储官员对加息态度坚决,CME联邦基金期货显示,今年12月美联储加息概率已经上升至90%,美国国债收益率接连上涨,10年期国债收益率升破3.2%关口,为七年来新高。但国内经济与美国反差较大,中国9月财新制造业PMI 为50,创16个月最低,官方制造业PMI降至50.8,外汇储备环比减少227亿美元至30870.2亿美元。10月7日,中国央行发布通知,将从2018年10月15日降准,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。据测算,在替换掉到期的4500亿MLF之后,释放的基础货币大约7500亿。加上节后效应,这意味着短期流动性将保持在极其充裕的状态。降准消息有望短期提振国债期货表现,但国债期货涨势将是短暂的。从长期来看,国债配置需求被地方债、信用债挤压,宽信用政策进一步放松,均不利于国债期货上行。

2、股指

国庆期间,九月制造业PMI预示着国内经济下行压力继续加大、美联储主席强化加息预期,离岸人民币一度跌破6.9、芯片黑客事件、美加达成贸易协议、彭斯指责中国干预美国中期选举等因素叠加,港股及中概股国庆期间大幅调整,前者创十年来国庆假期最差表现。节后A股首日大幅跳空低开或是大概率事件,不过央行降准将有利于对冲境外市场大跌的影响,并对实体经济形成一定的支撑,对A股影响较为积极。因此在短期风险释放过后,A股预计将维持稳步回升的走势。

3、农产品

玉米、淀粉

外盘CBOT玉米主力合约(12月)国庆期间涨幅3.2%,其中10月1日当天急涨2.58%,主要受到新版北美自贸协定(即美加墨三国协议,或称USMAC)达成的刺激。近期外盘走势呈现企稳回升态势,近期探底至342.4美分/蒲式耳与7月份低点350.2美分/蒲式耳呈现出双底结构。

国内方面,由于9月份大部分时间玉米以及淀粉期价均处于回调状态,期价继续向下运行的动力开始不足,一方面体现在持仓量在9月大幅减少(尽管有一部分原因是因国庆),另一方面是净持仓方面:玉米净空持仓在期价回调期间明显减少,而淀粉已由净空转为净多。基本面而言,玉米短期受到临储出库以及新季玉米陆续上市的压力,供给偏宽松致使价格承压,但中长期而言需求向好,供求关系预计仍将趋紧;淀粉需求较为平稳,淀粉企业开机率保持偏低运行使得价格得到支撑。 

在近期利空释放之后,玉米、淀粉期价或重拾升势,因此建议逢低建立多单。玉米1901合约可于1855-1835元/吨区间分批布局多单,止损1815元/吨,目标1910元/吨附近;淀粉则可于2335-2315元/吨区间建立多单,止损2390元/吨,目标2400元/吨附近。

大豆

国庆长假期间,因周度出口高于预期、担忧降雨可能延迟收割进度和损害部分作物以及新NAFTA协议促进需求前景改善,CBOT大豆盘面走高,录得六周以来高位,10月5日收报869.2美分/蒲式耳,累计涨幅为3.08%。短期市场新陈粮交替阶段,现货市场购销平淡,假期外盘上涨,为节后国内豆类提供间接支撑,豆一和豆二期价预计将震荡上涨,不过因10月份中美大豆将集中收割上市,在一定程度上限制期价涨幅,操作上建议逢低短多交易B1901,注意设置止盈。

    豆粕

     国庆长期期间, CBOT豆粕期价先是在窄幅区间整理,随后因天气不利于作物收割和生长,美豆粕期价上扬,累计上涨3.46%,收报319.7美分/蒲式耳。节前国内下游提货积极,油厂库存持续下降,中美贸易战导致远期大豆供应堪忧,未来豆粕库存或将趋于下降,加之美豆盘面走高导致成本上涨,这两个因素将促进油厂挺价情绪升温,故而预计豆粕期价节后或跳空高开,延续强势格局。操作上建议M1901依托3350元/吨短多交易。

    豆油

    国庆长期期间,CBOT美豆油期价 先是延续反弹走势,后面临30美分关口技术压力以及油粕效应,期价承压回落,总体呈现先扬后抑,累计上涨1.62%,收报29.46美分/蒲式耳,为美豆类三品种表现最弱。节前豆油消费减弱,导致库存重新累积,维持在高位水平,节后需求短期难以得到明显恢复,豆油上行缺乏动力,预计维持振荡走势,但因贸易战以及传统需求旺季,下方空间有限,波动以振荡偏强走势看待,支撑关注5730元/吨。操作上建议回调至5780元/吨附近轻仓做多,止损5730元/吨。

棕榈油

    因美豆油盘面上涨以及马币走软,马来西亚毛棕榈油期价上涨,国庆期间累计涨幅为2.40%。国庆期价油脂外盘走高,将为棕榈油提供支撑,限制短期下跌空间,但是10月份主产国产量增加预期强烈,或令库存增加,国内到港量增加,需求回暖需要时间,库存保持当前水平,牵制期价上涨空间,预计短线棕榈油在低位振荡运行。操作上建议暂时观望。

棉花、棉纱

外棉市场而言,国庆节期间ICE期棉价格进入窄幅盘整,当周美棉收获节奏逐渐加快,但其出口量受到贸易摩擦的影响,使得美棉出口量仍延续低迷状态。从目前的美国新棉收获及吐絮情况,可以看出来产区飓风对美棉的影响是低于预期,预计后期供应量有所上调的可能,将给给予美棉期价带来一定的利空。与此同时,国庆期间国内新棉也大量上市,南疆手摘棉主力收购价维持在7.1-7.4元/公斤,而北疆手摘棉价格低于南疆价格,在7元/公斤下方。预计后期新棉供应量将有所增加的预期。中下游方面:国务院关税委员会发布降低1585个税目的进口关税,其中包含纺织及其制成品,该举措可能将使得进口棉纱量大幅增加的可能,叠加纱线及坯布开机率连续下调,其库存双双逐渐累积,可见今年下游需求呈现”旺季不旺”的态势较为显著。操作上,建议郑棉1901合约暂时观望。

苹果

国庆期间中果网再次公布了产区新果产量及质量的综合评估,基本新富士果出现果绣、黑点等问题较为普遍,特别是山西等主产区,预计新季富士优果率低位仍存。而进入节后,大部分产区富士果进入大面积的交易阶段,上市初期以市场客商收购为主,存货商收购不多;而山东产区富士上货量比较有限,交易价格基本持稳,但河南产区由于受到天气的原因,客商采购的积极性高涨,交易相对于比较火爆。预计后市苹果期货价格下跌受到一定的支撑。操作上,建议苹果1901主力合约在11400元/吨下方介入多单,上方目标看至12000元/吨,止损11100元/吨。

国际原糖

国庆期间ICE原糖期价大幅拉涨,主要由于该期间正逢巴西大选以及巴西、欧盟和泰国均出现减产的迹象,叠加宏观面利多因素使得原糖触底反弹。但其大基金净空持仓仍继续增加以及巴西糖厂将重新开启套保将成为后期原糖反弹的风险点。国内糖市而言,白糖现货价格均出现上调,得益于外糖的提振。随着原糖价格的反弹使得进口糖成本大大提高,预计进口糖在利润缩小的情况下进口量有所缩减或变化幅度有限。节后大部分北方甜菜糖厂将陆续进入开榨中,而且18/19榨季内蒙古计划投产的六家新厂中,至少有三家估计十月底才开榨。整体上,由于印度政策的落地,原糖带给国内糖价的提振相对比较有限,另外需关注9月全国白糖产销数据的配合。操作上,节后郑糖主力1901合约价格或将反弹的可能,可在5000元/吨轻仓试多,目标位看至5080元/吨,止损在4960元/吨。

菜籽系

周五,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽主力期货合约收盘四连阳,11月合约收报501.3加元/吨,涨2.3加元,涨幅0.46%;01合约报506.3加元/吨,涨1.6加元,涨幅0.32%。10月8日(周一)加拿大因节假日休市一天。根据天下粮仓数据,9月30日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6433元/吨,菜粕现货报价2527元/吨。根据布瑞克数据,截至9月28日,菜籽沿海地区库存报34.1万吨,环比下降18.42%,同比去年增加37.5%,下降至历史中等水平;沿海菜籽油厂开机率入榨量环比上升24.55%,库存继续下降。

菜油根据布瑞克数据,截至9月28日,沿海和华东地区菜籽油库存基本持平,沿海未执行合同报27万吨,环比降幅6.9%;1月期加拿大菜油进口完税成本报6833元/吨,5月期进口完税成本报6964元/吨。马棕油01合约一周涨幅3.20%,美豆油主力合约一周涨幅1.66%。建议菜油01合约6670元/吨轻仓试多,止损6630元/吨,目标6750元/吨。

菜粕

根据9月30日USDA报告,自6月中旬中美贸易战开始升级以来,CBOT市场上的主力大豆期约已经下跌近30%,豆价大幅下挫也吸引海外买家积极采购美国大豆,尤其是墨西哥和欧盟长假期间美豆粕主力合约一周涨幅3.53%。根据发改委价格监测中心数据,9月第4周北方生猪疫情频发,整体猪价再度走低,养殖单位对后市心态较为恐慌,补栏积极性极差,叠加国庆假期屠宰量增加,不利于饲料豆菜粕需求。建议菜粕01合约2480元/吨附近轻仓试多,止损2440元/吨,目标2560元/吨。

鸡蛋

根据博亚和讯数据,9月30日全国主产区鸡蛋价格继续回调,均价3.83元/斤,较29日下降0.11元/斤,其中河北地区均价最高为3.90元/斤,山东地区均价最低3.75元/斤;全国鸡蛋价格持续走低,主产区多地区跌破四元,销区北京、上海持降;看跌情绪渐浓,蛋商收购谨慎,销区走货减缓,预计近期鸡蛋价格或持续偏弱调整,全面跌破四元。期市,节前日评建议鸡蛋1901合约3930元/500千克附近建仓的空单继续持有,止损3960元/500千克,目标3870元/500千克。

4化工品

原油

国庆长假期间国际原油期价呈现冲高回落,5日布伦特原油12月期价报至84.11美元/桶,较9月28日上涨约3%,WTI原油11月期价报至74.29美元/桶,较9月28日上涨约2.7%,布伦特原油与WTI原油的价差处于9.8美元/桶左右。中国央行宣布自10月15日起下调存款准备金率1个百分点;美国即将对伊朗实施第二轮制裁引发的供应忧虑继续支撑原油市场;EIA数据显示,截至9月28日当周美国原油库存增加797.5万桶至4.04亿桶,汽油及精炼油库存小幅下降,美国原油产量维持至1110万桶/日;消息称沙特和俄罗斯就进一步增产问题达成协议,这令短线原油期价高位震荡加剧。按上海原油1812合约期价较布伦特原油贴水1美元/桶计算,预计SC1812合约开盘在570-575区域,上方测试580-585区域压力,预计上海原油期价呈现高位强势震荡走势。操作上,短线565-585区间交易为主。

橡胶

国庆长假期间,东京橡胶整体呈横盘震荡运行态势,涨幅在0.83%。目前产区气候整体较为正常,泰国出口量继续增加。中间流通环节依然面临着高库存的困境,近期青岛保税区库存虽有所下降,但加上上期所、区外、云南产区库存,整体依然处于高位。下游来看,轮胎厂季节性销售趋向较好。且近期合成胶价格表现坚挺,对沪胶期价有所支撑,节后沪胶1901合约建议在12000-12800区间操作。

    甲醇

国庆长假期间,美原油一度冲高至接近77美元/桶位置,之后承压回落,期间涨幅为2.78%。从甲醇市场来看,9月份进口量整体呈现缩量预期,初步预计或少于8月进口量,且在汇率贬值影响下,中国与东南亚等地价差扩大,部分货物转口至东南亚市场,国内进口增幅有限。虽然近期西北部分大型装置复产,供应紧张有所缓解,对期价形成打压。但国际油价的涨势或对节后甲醇价格有所提振,郑州甲醇主力1901合约建议关注下方3200附近支撑,逢低买入思路操作。

    沥青

国庆长假期间,美原油一度冲高至接近77美元/桶位置,之后承压回落,期间涨幅为2.78%。从沥青市场来看,国际油价大幅上涨带动沥青期价走高,但目前华东现货价格已经超过3900元/吨,依然大幅升水期货价格,后市期货价格或有向上修复价差的预期。从基本面来看,上游依然给予沥青较强的成本支撑。而下游沥青市场需求旺季到来,且华东及华南炼厂库存均保持低位,西北及东北市场需求也好于前期,炼厂加快出货,价格推涨,沥青市场刚性需求仍将带动库存消耗。国庆长假国际原油强势走高,或带动节后沥青1812合约高开高走,建议偏多思路对待。

燃料油

国庆节假日期间,新加坡燃料油(380 sct)现货价格从503美元/吨上涨至522.50美元/吨,涨幅3.88%;主要受国际原油期价大幅上涨拉动,美国即将制裁伊朗限制其原油出口,尽管其他产油国计划增加石油产量,然而沙特闲置产能偏低令市场对全球原油供应偏紧担忧,支撑油价继续上涨,带动燃油价格走强。波罗干散货指数下跌4点,跌幅0.26%,报1536点。

整体来看,国际原油期货冲高回落,美国继续督促沙特和俄罗斯增加石油产能已缓解石油供应问题;而沙特计划增产,加上美元继续走强,短期油价预计将延续高位震荡为主;高油价将继续支撑燃料油价格;另一方面,波罗干散货指数冲高回落较节前小幅下跌,显示海运市场需求转弱将限制燃油上涨空间。技术面上看,燃料油期货延续冲高走势,期价上涨至3374元/吨,创上市以来高位,受外盘新加坡现货价格上涨和成本支撑,预计燃油1901合约高开高走,而海运需求一般将限制其上涨空间,上方测试3450-3500区域压力位,下方可依托5日均线布局多单。操作上,在3350-3500区间逢低多。

 PTA

    截止于10月5日,外盘11月美国WTI原油期价上涨0.73美元/桶,或0.99%,报75.14美元/桶;12月布伦特原油期货收高1.16美元,或1.40%,报84.99美元/桶;PX市场收盘价在1308.67美元/吨FOB韩国和1328.67美元/吨CFR中国,较前一交易日价格上调7.34美元/吨;因美国即将限制伊朗石油出口,加上全球石油限制产能处于历史低位,投资者担忧石油存在供应风险提振油价上涨。

    国内市场方面,PTA华东地区报价维持在7890元/吨;PTA厂家开工率提高至90.12%,周度产量继续上涨至77.26万吨,厂家库存出现累库现象基本维持在3天;下游聚酯厂家开工率继续下滑,市场产销下滑至5成以下。

    整体来看,国际油价和PX价格维持高位对PTA形成成本支撑;而PTA厂家陆续复产,加上下游市场对高价原料抵消情绪浓厚,厂家消耗自身库存为主,市场产销清淡,导致PTA供应偏紧情况有所缓解。技术面上,PTA1901合约期价呈现出企稳回升走势,下方站稳7000-7100区域支撑,上方考验20日均线压制,短期PTA期价预计将延续区间震荡走势。操作上,在7000-7500区间交易。

玻璃

    国庆节假日期价,玻璃期现市场延续偏弱走势,厂家出库情况不佳,市场信心不足。玻璃市场“金九银十”消费旺季遇冷,玻璃厂家订单不及预期;虽然,沙河地区加强环保限产力度,关闭3条生产线,并计划未来继续关闭不合规生产线;而其他地区受高利润驱动,厂家陆续点火复产,导致复产产能超限产产能,整体供应面不降反升处于供应偏松格局;另一方面,国内房地产和装修行情旺季消费不佳,受宏观调控利空打压,大型房企降价促销增加销量回笼资金,部分房企去地产化,减少地产投资,从而减少对玻璃需求,令市场信心继续下滑;加工厂家和贸易商谨慎拿货,市场交投一般,玻璃生产企业库存出现累库现象,厂家被迫降价回笼资金,短期玻璃期现市场预计将延续震荡偏弱走势。技术面上,玻璃1901期价震荡收跌,下方考验1300区域支撑,上方关注1370-1380区域压力位,短线玻璃期价呈现出震荡偏弱走势。操作上,在1300-1380区间逢高空。

LLDPE

节前LLDPE探低回升,目前保持在60日线附近整理,多头格局仍在,基本面上,节前塑料装置开工率有所回落,报85%较前一周回落5%,下游需求平稳上升,农膜企业开工率上升了2%至56%,社会库存维持在去年同期下方,显示市场供应压力不大。随着天气转冷,LLDPE逐渐进入需求旺季,下游需求有望继续回升,从而对价格形成支撑,预计后市继续上行的可能性较大,操作上建议投资者以逢低做多为主。

PP 

节前PP小幅回落,但多头形态仍在基本面上,节前PP装置开工率为89.6%,较上周下降0.7%,下游企业的整体开工率保持稳中微增的格局。华东社会库存继续明显回落,同比环比均有所下降,不过,长假期间,预计PP的企业库存或将增加。建议节后暂时以区间交易为宜,或有机会冲高至10150,则可轻仓试空。

PVC

截至节前,PVC期货已连跌7周,节前最后一个交易日探底回升,能否止跌反弹,尚需观察。不过经过长时间的下跌,目前PVC已有超跌迹象,预计继续大幅下跌的可能性不大。基本面上,节前PVC的开工率继续小幅回落至84.02%,华东的社会库存也处于去年同期下方,显示市场供应压力不大。总体上看,目前价格下跌空间已较为有限,节后PVC若有机会回到6600元附近,投资者可逢低轻仓试多。

5黑色系

焦煤

节后由于采暖季限产以及正式启动,焦企对焦煤的采购或受限制,但是焦煤资源供应偏紧局势依旧存在,短期继续大幅下行的概率较小,预计节后焦煤或呈现企稳态势。建议JM1901合约于1250-1330区间操作,止损各30个点。

焦炭

节后钢厂由于限产对焦炭的需求或呈现减弱,但是贸易商或在节后择机补库。焦企节后也面临限产,且焦企整体库依旧低位,焦炭后市具备反弹基础,待贸易商补库入场后,焦炭或止跌反弹。后市需继续关注采暖季限产措施的落实以及贸易商补库动态。建议J1901合约于2250附近买入,止损参考2210

动力煤

节后,随着气温的下降,南方地区电厂日耗继续下降,而北方地区个别地区开始准备冬季供暖。节后各地电厂积极冬储准备,而大秦铁路的秋季检修已经开始,对于运输方面或有一定限制。预计节后郑煤期现货将稳中趋好运行。建议ZC901合约于630附近买入,止损参考620。

螺纹钢

现货市场:国庆假期,现货市场多数钢贸休市。唐山钢坯节前30日报价为3860元/吨,节假期间整体偏弱,7日报价3840元/吨,累计下跌20元/吨。

    消息面:1、10月1日沙钢对10月上旬建筑钢材品种出厂价格进行了调整,其中螺纹钢价格平稳,现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为4680元/吨。2、2018年9月份中国钢铁行业PMI为50.1%,环比回升1.1个百分点,时隔一个月重回荣枯线之上。3、秋冬季京津冀大气污染综合治理攻坚行动10月启动。10月起,京津冀及周边地区正式启动秋冬季大气污染综合治理攻坚行动,对火电、钢铁、石化等行业实行大气污染物特别排放限值,河北明确,须确保今年秋冬季空气环境质量好于往年。

库存方面:截止9月28日全国35个主要城市螺纹钢库存量为418.78万吨,与上周417.07万吨相比,周环比增加1.71万吨;月同比减18.6万吨; 年同比增加0.59万吨。观点总结:节前RB1901合约大幅走弱因环保高压边际减弱,市场预期供给端将放松,叠加库存数据微增;但从近期现货成交量、库存所处历史水平来看,短期基本面并没有过于恶化,同时央行宣布下调部分金融机构存款准备金率将提振市场信心,因此建议RB1901合约择机做多,止损参考3850。

铁矿石

    外盘:节假期间新交所铁矿石掉期11月合约冲高回落,9月28日收盘报价67.74美元/吨,10月5日收盘报价67.42美元/吨,跌幅为0.47%。

    库存方面:据Mysteel统计9月28日全国45个港口铁矿石库存为14516.54,环比上周五降267.89;日均疏港总量293.35增8.94。因国庆长假前钢厂补库积极,日均疏港量达历史高位水平,而港口库存整体重回去年年底以来的最低位。

    观点总结:据目前港口预报船舶信息分析,伴随节后钢厂补库,疏港或将重回高位,因此短期刚性需求对于节后的铁矿价格有支撑。操作上建议,I1901合约可依托480偏多交易。 

国庆长假期间,LME锌冲高回落,周二触及7月9日以来新高2728美元/吨,截止周五收盘报收2621美元/吨,周涨0.87%,在有色金属中表现中等,远低于伦铝而强于伦铅,期间部分受美元指数冲高打压。美国9月非农就业人口增速创一年新低,但失业率创1969年12月来新低,美元指数高位回落。此外加拿大消息人士确认加拿大和美国已经达成贸易协议。      库存方面,截止10月5日,LME锌库存报201600吨,较9月28日减少1875吨,已连降7周,处于年内均值213976.03吨之下,低库存将继续支撑锌价,预计下周锌价有望震荡偏多,操作上建议3个月伦锌可背靠2500美元/吨之上逢低多,入场参考2590美元/吨,目标关注2700美元/吨。沪市方面,建议沪锌1811主力合约可背靠20900元/吨之上逢低多,入场参考21500元/吨,目标关注22500元/吨

国庆长假期间,LME铅震荡走弱,回落至均线组下方运行,空头增仓下行。截止周五收盘报收1985美元/吨,周跌2.29%,在有色金属中跌幅最大,期间受美元指数冲高打压。美国9月非农就业数据悲喜交加,就业人口增速创一年新低,但失业率创1969年12月来新低,美元指数高位回落。库存方面,截止10月5日,LME铅库存报114275吨,较9月28日减少1800吨,为连降6周。但全球铅供应短缺转为供应过剩的格局使铅价承压。下周美元指数有望延续高位震荡,预计铅价将延续震荡偏弱。操作上建议3个月伦铅可背靠2050美元/吨之下逢高空,入场参考2020美元/吨,目标关注1970美元/吨。沪市方面,建议沪铅1811可背靠18300元/吨之下逢高空,入场参考18250元/吨,目标关注17500元/吨。

贵金属

国庆长假期间,伦敦金震荡收涨,其中周二大涨14.08美元/盎司或1.18%,后延续横向震荡整理,周涨0.9%。伦敦银冲高回落,周二触及8月28日以来新高14.909美元/盎司后震荡走弱,多空交投明显,周跌0.1%。期间美国9月非农就业数据悲喜交加,就业人口增速创一年新低,但失业率创1969年12月来新低,美元指数走弱支撑。此外美债收益率持续走高,美国公布经济数据均表现向好,预计美元指数有望延续震荡偏强态势。ETF持仓方面,截止10月5日,黄金ETF持仓较9月28日减少12.06,显示空头情绪仍较强。同期,截止10月5日而白银ETF持仓较9月28日增加13.35吨,显示多头情绪有所回归。而CFTC持仓方面,截至10月2日当周,COMEX黄金CFTC总持仓459776手,较前一周下降503手,为连续第六周减少,且处于年内持仓均值501051手之下。持仓结构方面,非商业持仓多头减少450手,空头增加3724手,使得投机基金持有的COMEX黄金净空量为21822手,周增4174手,为连续第八周维持净空,显示看空氛围仍较浓。同期截至10月2日当周,COMEX白银CFTC总持仓200173手,较前一周减少4335手,为连续第六周减少,且处于年内持仓均值210147手之下。持仓结构方面,非商业持仓多头减少3216手,空头减少9018手,使得投机基金持有的COMEX白银净空量为17498手,较上周减少5757手,为连续第八周维持净空,显示白银市场人气减弱,且空头氛围仍较浓。操作上,建议CMX金E12合约可于1190-1220美元/盎司之间高抛低吸,止损各15美元/盎司。建议CMX银E12合约可于14.4-15.4美元/盎司之间高抛低吸,止损各0.5美元/盎司。沪市方面,建议沪金主力1812合约可背靠267元/克之下逢高空,入场参考266元/克,目标关注262元/克;沪银主力1812合约建议可于3450-3550元/千克之间高抛低吸,止损各50元/千克。

国庆长假期间伦铜呈现冲高回落,伦铜电3价格较节前下降1.17%,显示短期上行阻力较大。同期美元指数震荡偏强,而美股和原油期货均呈现冲高回落,表明短期大宗商品上行面临较大压力。且根据SMM网讯:高盛下调2019年年底LME铜价预期至7000美元/吨,此前料为8000美元/吨,该行预计,供应缺口激增“将推迟支撑”铜价上涨,铜市场未来5-10年将出现“严峻的供应不足”。凸显机构对铜价上涨的预期有所回落,预计节后国内铜价或面临回落的风险,操作上建议以逢高偏空思路对待为主,其中沪铜1811合约关注50500附近做空机会,止损参考51000。

国庆长假期间,伦铝亦呈现冲高回落,且波动幅度较铜价更大,伦铝电3价格较节前上涨2.51%。受挪威海德鲁官网公布,由于赤泥堆场问题限制,海德鲁将关停位于巴西的Alunorte氧化铝厂剩余50%产能,约320万吨年产能的信息影响,伦铝价格大幅拉升,临近周末虽然出现大幅回落,但长假期间整体表现为小幅上涨。综合来看,海德鲁的减产加剧海外氧化铝供应的紧缺,短期伦铝继续回落的空间有限。操作上建议沪铝节后以逢低多思路对待。其中沪铝1811合约关注14200元附近做多机会,止损参考14000.

国庆长假期间伦镍陷入宽幅震荡之中,伦镍电3价格较节前微涨0.88%。根据SMM消息:必和必拓旗下Kalgoorlie镍冶炼厂10月3日已恢复生产,9月23日,该厂因熔炉发生火灾导致项目关闭。而国际镍业研究组织(INSG)预计,2019年全球镍需求料增至242万吨,2018年料为235万吨。综合来看,短期镍多空信息交织,预计节后沪镍或处于宽幅震荡的态势,操作上建议沪镍1811合约可于103000-106000之间高抛低吸,止损1000元/吨。 

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